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易小迪將失陽光100控制權(quán) “萬通六君子”時(shí)代落幕

公司梁笑梅 2025-05-30 10:09:05 來源:中房報(bào)

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??“易總在開會(huì),接下來幾天都排滿了?!?月28日到29日,中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者連續(xù)兩天撥打易小迪電話,只得到秘書程式化的回復(fù)。

??此刻,易小迪一手創(chuàng)立的陽光100中國(guó)(02608.HK)正經(jīng)歷成立26年來最殘酷的股權(quán)變局——控股股東樂昇質(zhì)押的5.21億股被強(qiáng)制出售,持股比例從57.11%斷崖式跌至22.09%。這位“萬通六君子”中最后的堅(jiān)守者,在行業(yè)凜冬中即將失去企業(yè)的控制權(quán)。

??“他像個(gè)師范學(xué)校的歷史老師,善良、有情懷?!敝薪缓M饵h委副書記、總經(jīng)理周濟(jì)如此評(píng)價(jià)老友。在京投發(fā)展股份有限公司副董事長(zhǎng)兼總裁高一軒眼中,易小迪“代表了中國(guó)房地產(chǎn)的一個(gè)時(shí)代”。然而,當(dāng)房地產(chǎn)行業(yè)從黃金時(shí)代跌入黑鐵時(shí)代,這位溫和的理想主義者顯得格格不入。一位不愿具名的房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人道出關(guān)鍵:“他是萬通六君子中最后一個(gè)堅(jiān)守地產(chǎn)圈的人,他的退場(chǎng),象征著一個(gè)時(shí)代的集體謝幕?!?/p>

??陽光100的衰落軌跡,折射出傳統(tǒng)房企在轉(zhuǎn)型陣痛中的迷失;易小迪其人,則如同一面鏡子,映照著行業(yè)的劇變與個(gè)體命運(yùn)的沉浮。

??從拓荒者到最后的守夜人

??1991年海南炎夏,6個(gè)年輕人擠在??谡写浴稗r(nóng)高投”之名簽下第一份合同。他們是馮侖、王功權(quán)、劉軍、王啟富、潘石屹和易小迪——中國(guó)房地產(chǎn)最早的創(chuàng)業(yè)聯(lián)盟“萬通六君子”。

??當(dāng)潘石屹攜資北上、馮侖留守萬通、他人紛紛轉(zhuǎn)型時(shí),溫文爾雅的易小迪選擇了一條少有人走的路:1999年在北京創(chuàng)立陽光100。

??“他開會(huì)總帶筆記本,說話慢條斯理,像個(gè)大學(xué)教授?!痹缙趩T工回憶道。這份書卷氣在野蠻生長(zhǎng)的地產(chǎn)圈獨(dú)樹一幟,卻也埋下了理想主義的代價(jià)。2014年,當(dāng)同行瘋狂復(fù)制住宅收割紅利時(shí),易小迪卻將賭注押向非住宅領(lǐng)域。周濟(jì)對(duì)此既欽佩又嘆息:“陽光100有品格,可惜與那個(gè)金錢至上的時(shí)代格格不入?!?/p>

??理想終究難敵現(xiàn)實(shí)。2019年出售重慶項(xiàng)目給融創(chuàng),易小迪在簽約儀式上全程沉默。上述房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人理解這份沉默:“他代表了中國(guó)地產(chǎn)最純粹的那個(gè)階段,但現(xiàn)在……”未盡之語,道盡滄桑。

??200億元債務(wù)成為壓垮駱駝的最后一根稻草。2021年8月,一筆2億美元債券違約,揭開債務(wù)雪崩序幕。數(shù)據(jù)顯示,2021至2024年累計(jì)虧損約150億元;截至2024年底,陽光100中國(guó)的貸款和借款總額高達(dá)約270億元,賬面現(xiàn)金僅剩約6億元。

??資本帶來的壓力不斷升級(jí)。2023年8月,債權(quán)人海通國(guó)際提交清盤申請(qǐng);2024年1月,法院發(fā)出清盤令。絕望中的管理層開啟“自殺式”減持——2023年5月至2024年3月,易小迪等人11次違規(guī)拋售套現(xiàn),試圖挽救質(zhì)押股權(quán)。

??另外,后續(xù)發(fā)展里,2025年5月21日成為重要節(jié)點(diǎn),海通國(guó)際在公開市場(chǎng)拋售了5.21億股,這部分股份占公司已發(fā)行股本約20.43%。

??非住宅迷途與文旅折戟:戰(zhàn)略的誤判

??復(fù)盤墜落,戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型失誤是核心。2014年,陽光100中國(guó)上市后,易小迪力排眾議轉(zhuǎn)向街區(qū)綜合體、服務(wù)公寓等非住宅?!白≌袌?chǎng)終會(huì)飽和,運(yùn)營(yíng)才是未來?!彼磸?fù)強(qiáng)調(diào)。但現(xiàn)實(shí)沉重:2019年靠出售清遠(yuǎn)、重慶住宅項(xiàng)目回血60億后,非住宅業(yè)務(wù)始終未能扛鼎。

??寄予厚望的三大產(chǎn)品線陷入困境:喜馬拉雅公寓因租金回報(bào)率低而停滯;鳳凰街文化街區(qū)受電商沖擊,出租率大幅下跌;阿爾勒小鎮(zhèn)因配套缺失淪為“鬼城”。

??文旅豪賭則暴露了對(duì)需求的嚴(yán)重誤判。耗資1.94億元接盤李亞鵬手中的虧損項(xiàng)目雪山藝術(shù)小鎮(zhèn)十年,僅回款2.16億元;熱河山谷項(xiàng)目年銷售僅510萬元。這些“情懷項(xiàng)目”吞噬近百億資金。當(dāng)萬科深耕長(zhǎng)租公寓、萬達(dá)輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型時(shí),陽光100仍在重資產(chǎn)泥潭中掙扎。易小迪推崇的“租售結(jié)合”模式,在寒冬中淪為雙刃劍——出售部分難覓接盤者,自持物業(yè)加劇現(xiàn)金流壓力。

??“他不是沒機(jī)會(huì),而是賭錯(cuò)了方向?!币晃坏禺a(chǎn)評(píng)論員指出,“當(dāng)同行轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)或合作開發(fā)時(shí),陽光100卻重倉文旅和商業(yè),成了‘高杠桿+長(zhǎng)周期’的犧牲品?!?/p>

??情懷難敵周期:理想主義者的終局

??“易小迪是那個(gè)時(shí)代最堅(jiān)定的實(shí)踐者,戰(zhàn)略眼光獨(dú)特,敢于嘗試共享公寓、文化街區(qū)等前衛(wèi)業(yè)態(tài)?!鄙鲜龅禺a(chǎn)評(píng)論員評(píng)價(jià)道。然而,這份“前衛(wèi)”代價(jià)高昂。

??2014年上市慶功宴上,易小迪宣言“住宅開發(fā)沒有未來”,力推三大產(chǎn)品線。但現(xiàn)實(shí)殘酷:2024年,喜馬拉雅擴(kuò)張停滯,鳳凰街出租率低迷,阿爾勒幾成空城?!八嘈徘閼训牧α俊!币晃缓献鞣教寡裕爱?dāng)萬科、萬達(dá)探索新模式時(shí),陽光100還在為文旅夢(mèng)想輸血?!?/p>

??隨著控制權(quán)易主,易小迪的身影即將漸淡出公眾視野。這位昔日意氣風(fēng)發(fā)的地產(chǎn)先鋒,終在歷史檔案中定格。

??“他是中國(guó)房地產(chǎn)早期最具理想主義色彩的企業(yè)家之一?!币晃徊辉妇呙纳鲜蟹康禺a(chǎn)企業(yè)總經(jīng)理評(píng)價(jià),“堅(jiān)持產(chǎn)品創(chuàng)新、租售結(jié)合,甚至在困境中仍試圖以文化打動(dòng)客戶。但這個(gè)時(shí)代變了,理想主義者生存維艱?!痹凇叭f通六君子”中,馮侖已成思想者,潘石屹遠(yuǎn)走海外,王功權(quán)投身投資,僅剩的堅(jiān)守者易小迪,也即將走到終點(diǎn)。

??“這不是個(gè)人的失敗,而是行業(yè)的縮影?!鄙鲜霾辉妇呙纳鲜蟹康禺a(chǎn)企業(yè)總經(jīng)理總結(jié),“陽光100的倒下,標(biāo)志著中國(guó)房地產(chǎn)野蠻生長(zhǎng)時(shí)代的徹底終結(jié)。未來屬于高度專業(yè)化、資本化、科技化的新型房企?!?/p>

??從“萬通六君子”到“地產(chǎn)孤勇者”,易小迪用三十年書寫了理想、奮斗與現(xiàn)實(shí)的故事。身后,陽光100的殘局待續(xù)——重組、清算,或新資本入場(chǎng)。無論如何,這段歷史已鐫刻在中國(guó)房地產(chǎn)的記憶中,警示后人:再偉大的企業(yè),難逃時(shí)代浪潮;再堅(jiān)韌的靈魂,終有疲憊之時(shí)。

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中國(guó)城市住房?jī)r(jià)格288指數(shù)

(2023-02)

1571.9點(diǎn)

  • 0.13%
  • -0.91%
日期指數(shù)環(huán)比同比
2023.011569.9-0.97%-0.14%
2022.121572.1-0.92%-0.11%
2022.111573.9-0.12%-1.08%
2022.101575.8-0.20%-1.01%
2022.091579.0-0.02%-0.87%
2022.081579.3-0.04%-0.62%
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