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??10月18日，國際評級機構穆迪下調了10家房企的信用評級。19日，該機構繼續(xù)調整了世茂集團、融創(chuàng)中國、金科股份、中駿集團、禹洲集團、弘陽地產、寶龍地產、融信中國等房企的評級。據消息人士透露，另一家國際評級機構惠譽也可能在近期對內房股進行評級的調整。

??一家上市房企內部人士告訴中國房地產報記者，三大國際評級機構的評級對房企的海外融資影響很大，也很直接。“他們的獨立性很強，企業(yè)很難影響評級結果。”對于被下調評級的房企而言，這是一個很被動的局面。

??在香港一位業(yè)內人士看來，穆迪的評級下調是預期中的結果。“評級機構根據企業(yè)的經營數(shù)據決定評級，而數(shù)據又是滯后的。市場已經反應的比較充分了，很多下調評級的債券已經交易在破產價了。”而房企能夠主動應對的空間并不多，“能做的也就是兩個方面，一是積極溝通，與評級公司、債券持有人保持溝通，力爭保障融資渠道的穩(wěn)定。二是，下調評級后融資渠道會收窄，所以需要更努力維持經營情況不再惡化?！?/p>

??安撫投資者是一項重要工作?！斑@兩天我們的投資者關系團隊一直在跟投資者溝通。”10月20日，某家被下調了評級的房企如此表示。

??禹洲集團的工作做得更為細致，在被下調評級的當天夜里就給投資者發(fā)了一封郵件，表示尊重被降級的結果，并透露已經給穆迪提供了最新的運營數(shù)據和進展。該公司希望投資者也能同步獲得這些正面信息。如，預計公司全年確認收入將達到270億元，同比大幅增長，未來計息負債只會下降，不會上升。在此基礎上，"三條紅線”轉綠有望在年底前全面實現(xiàn)。

??禹洲集團在郵件中強調，作為多家銀行總部層面的VIP客戶，公司依然能夠從主要銀行獲得信貸額度和貸款提取支持，最近一個月，新增信貸額度達到76.5億元，同比呈現(xiàn)上升趨勢。對于外界關注的商票等問題，該公司主動表態(tài)：“未發(fā)行任何商業(yè)票據或理財產品，堅持主動去杠桿化和減債，確保公司良好的流動性?！?/p>

??經營層面也有改善，據該公司介紹，其合同銷售額穩(wěn)步增長，有信心實現(xiàn)年度目標。在拿地方面，禹洲集團第三季度1個新地塊都沒拿，今年以來，也只收購了4塊地，總土地成本僅21億元，且上半年的土地款已經全部支付。

??郵件中還有一個重要信息——關于穆迪最近下調或調整了多家房地產公司企業(yè)評級和前景的原因。這主要是基于近期中國房地產公司離岸債券市場的波動和債券價格的整體下跌，以及穆迪對于房地產公司未來的銷售、融資環(huán)境和企業(yè)流動性的擔憂?！澳碌蠈φ麄€房地產行業(yè)持悲觀態(tài)度。”

??標普也覺得有必要回應一下投資者的疑問，該機構在10月19日表示，近期房地產企業(yè)信用風險事件的發(fā)生，主要由于企業(yè)過往的經營模式無法適應新的行業(yè)發(fā)展邏輯。在當前需求側和供給側融資的共同調控下，短期內房地產行業(yè)仍將面臨陣痛期。

??標普認為，房地產企業(yè)的整體再融資壓力可能加大。這一方面來自于供給端政策調整帶來的再融資規(guī)模的下降，另一方面是由于密集違約導致金融機構對行業(yè)產生疑慮并采取避險策略。

??面對融資端和銷售端越來越大的壓力，不少房企都寄希望于監(jiān)管的放松及政策的微調。但這并非治本之計。在經歷了幾家房企接連債務違約后，有投行直言，看來房企CFO也不知道公司的真實情況，只有老板知道。這話雖然有些以偏概全，但在一定程度上也反映了部分房企內部管理混亂的現(xiàn)實。即便是現(xiàn)在，也有很多大型房企無法完全準確掌握下屬所有公司的真實狀況。

??在今年的中期業(yè)績發(fā)布會上，碧桂園曾被問及如何應對融資端的收緊，當時其首席財務官透露了一個細節(jié)：有些銀行會在放貸前到該公司看他們的財務系統(tǒng)，在這個系統(tǒng)里，每個項目的資金余額、每個賬戶的收支情況都可實時查詢。這讓金融機構吃了一顆定心丸，也為碧桂園爭取到了穩(wěn)定而低成本的資金支持。

??行業(yè)的出清其實也是在提醒房企們，有些功課該補上了。