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融創(chuàng),過關!

公司許倩 2023-03-30 09:38:35 來源:中房報

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??剛剛,融創(chuàng)中國近百億美元境外債務重組有了重要突破。

??3月28日晚間,融創(chuàng)中國公告稱,公司90.48億美元境外債務重組已與債權人小組(其債權占現(xiàn)有債務未償還本金總額超30%)就重組條款達成協(xié)議,擬就境外重組方案向現(xiàn)有債務持有人尋求更廣泛支持。

??“在債務重組中,獲得債權人小組支持是至關重要的一步。融創(chuàng)中國債權人小組持債金額超過30%、近30億美元,無論是權重占比還是債務規(guī)模目前都是行業(yè)較高的,這意味著方案整體通過已有極大保障。”中國房地產(chǎn)報記者從一位接近融創(chuàng)中國人士處獲悉。

??上述人士表示,這次重組方案已獲得債權人小組支持,按行業(yè)慣例,融創(chuàng)債務重組成功基本上板上釘釘,方案預計將會順利拿到75%以上贊成票。

??根據(jù)方案,此次海外債重組將允許相關債權人根據(jù)其具體訴求和限制選擇不同的選項,包括將其全部或部分債權轉換為股權,以獲得短期流動性及受益于潛在股票升值,或重新恢復債權并從若干現(xiàn)金清償機制中獲益。

??此次降杠桿計劃目標約30億美元,分三項實施:

??第一,融創(chuàng)擬發(fā)行10億美元可轉換債券,所有計劃債權人有權在重組生效日起的12個月內(nèi),以每股20港元將其持有的可轉債轉換為融創(chuàng)中國普通股,如選擇不轉股,則留債9年期,公司需支付1%~2%票息。

??第二,發(fā)行5年期強制可轉換債券,預計規(guī)模17.5億美元,債權人可選擇在期初、周年、約定觸發(fā)機制達成等不同條件下登記轉股,到期日尚未行使轉股權的強制可轉換債券,將全部轉換為融創(chuàng)中國普通股。

??第三,債權人也可選擇將現(xiàn)有債權轉換為現(xiàn)有融創(chuàng)服務投資持有的融創(chuàng)服務股權,交換價格為60個交易日加權平均股價的2.5倍,同時不得低于每股17港元,規(guī)模上限約4.49億股,約占融創(chuàng)服務已發(fā)行總股數(shù)的14.7%。

??也就是說,按照此重組計劃,債權人既可自主選擇將全部或部分持有債權轉換為股權,提前獲得變現(xiàn)機會,也可繼續(xù)持有債權,兩種方式均有機會獲得足額償付。

??同時,融創(chuàng)對強制可轉債的設計,讓債權人在5年內(nèi)有通過市價轉股以股權形式獲得按面值償付的機會,并享有潛在的股權價值上升收益。

??根據(jù)強制可轉換債券相同的條款,融創(chuàng)中國控股股東孫宏斌此前提供給公司的4.5億美元無息股東貸款,也將同步同價轉換為融創(chuàng)中國的股權。

??對于剩余債務,融創(chuàng)中國將發(fā)行新的以美元計價的公開票據(jù)進行置換,票息在5%~6.5%間,分別于重組后的2年至9年到期。對于初始期限分別為兩年和三年的新票據(jù),融創(chuàng)中國有權選擇將到期日延長1年,這意味著公司未來2-3年的流動性壓力將大大緩解。

??自2022年5月融創(chuàng)中國正式債務違約后,孫宏斌沒有停下,而是四處奔波尋找援兵,尋求化解債務的辦法。就在今年1月初,融創(chuàng)中國約160億元境內(nèi)債已順利重組實現(xiàn)展期,平均展期3.5年。

??2022年12月1日,融創(chuàng)中國在天津、重慶、哈爾濱、沈陽、濟南等20個城市近70個項目,已經(jīng)獲批總數(shù)超百億元紓困基金。2022年1~11月,融創(chuàng)累計交付約15萬套,交付套數(shù)位列行業(yè)前三。

??去年12月9日,孫宏斌表示:“相信隨著中國經(jīng)濟持續(xù)向好、政府支持行業(yè)穩(wěn)定政策的密集落地,融創(chuàng)將盡快完成債務重組和恢復穩(wěn)定經(jīng)營,爭取在2023年回歸良性、健康發(fā)展軌道”。當日也是融創(chuàng)中國境內(nèi)債重組投票的最后期限。

??目前來看,融創(chuàng)中國的流動性壓力已大大緩解,但留待解決的問題仍舊不少。

??3月23日,融創(chuàng)中國發(fā)布盈利警告,預期2022年上半年公司歸屬母公司凈利潤虧損180億元至190億元,2022年全年虧損270億元至280億元。2022年,融創(chuàng)中國權益銷售額降至977.8億元,相比2021年的3615億元相去甚遠。

??融創(chuàng)中國股票自2022年4月1日起停牌,目前仍將繼續(xù)停牌,復牌時間待定。好消息是,3月31日,融創(chuàng)中國將發(fā)布2022年度中期、年度業(yè)績。通過盤活優(yōu)質(zhì)項目、重組債務、推動復牌,融創(chuàng)中國正在用實際行動化險紓困,逐步回歸正常經(jīng)營軌道。

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2023-10-23 更多

中國城市住房價格288指數(shù)

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