公司苗野 2024-11-14 08:30:33 來源：中國(guó)房地產(chǎn)網(wǎng)
??傳聞落地！
??11月12日，新加坡交易所公告披露，復(fù)星國(guó)際計(jì)劃以現(xiàn)金方式贖回2025年10月到期的票息為5.95%的7億美元債券，贖回價(jià)格定為每1000美元本金995美元。
??與要約收購(gòu)?fù)竭M(jìn)行的是，復(fù)星國(guó)際計(jì)劃發(fā)行總額不超過3億美元的高級(jí)無抵押債券，初始指導(dǎo)價(jià)設(shè)定在8.875%區(qū)域，期限為3.5年。
??這將是復(fù)星國(guó)際三年多來首次發(fā)行美元債。
??復(fù)星國(guó)際將利用發(fā)行所得資金為離岸債務(wù)再融資，并用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。
??早在10月21日，市場(chǎng)就有消息傳出復(fù)星國(guó)際計(jì)劃在10月底對(duì)該筆債券發(fā)起要約收購(gòu)，并醞釀發(fā)行新的美元債券。若交易未在當(dāng)期進(jìn)行，下一個(gè)交易窗口為11月上旬。
??該筆債券最新的市場(chǎng)交易價(jià)格為每1美元面值98.9美分，接近贖回價(jià)格。
??“這是復(fù)星國(guó)際提前進(jìn)行債務(wù)管理的動(dòng)作?！睋?jù)接近復(fù)星國(guó)際的相關(guān)人士透露，市場(chǎng)對(duì)此次贖回持積極態(tài)度。復(fù)星一直有要約收購(gòu)的舉措，后續(xù)也會(huì)通過不同形式優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。
??同日，標(biāo)普授予復(fù)星國(guó)際擬發(fā)行美元票據(jù)“BB-”長(zhǎng)期發(fā)行評(píng)級(jí)。
??標(biāo)普預(yù)計(jì)，復(fù)星國(guó)際將在未來12～18個(gè)月內(nèi)繼續(xù)回收資產(chǎn)，以減少控股公司層面的債務(wù)，并增加其財(cái)務(wù)緩沖。
??從陷入“債務(wù)危機(jī)”謠言起，復(fù)星便開啟了一輪財(cái)務(wù)優(yōu)化的“瘦身增肌”行動(dòng)。一方面大幅償還債務(wù)，減少負(fù)債和利息壓力，剔除多余“脂肪”。另一方面，復(fù)星還獲得了大型銀行的資金輸血，增加“肌肉”含量，優(yōu)化資產(chǎn)組合。
??7月8日，復(fù)星國(guó)際兌付了一筆6億美元的到期美元債。這筆債務(wù)是復(fù)星國(guó)際今年全額償還的第一筆美元債，也是唯一一筆在今年到期的美元債。
??Qeubee數(shù)據(jù)顯示，復(fù)星國(guó)際當(dāng)前存續(xù)5只美元債，債券余額為25億美元。即將到期的就是本次要約贖回的境外債FOSUKI 5.95 10/19/2025。
??此外，復(fù)星國(guó)際還于9月30日通過綠鞋機(jī)制完成總額8.88億美元的可持續(xù)發(fā)展掛鉤銀團(tuán)貸款，這是今年迄今為止中國(guó)民營(yíng)企業(yè)在市場(chǎng)上同類貸款規(guī)模中最大的一筆。此次銀團(tuán)為三年期高級(jí)無抵押流動(dòng)資金貸款，參團(tuán)銀行包含多家國(guó)際領(lǐng)先銀行、大中華區(qū)、亞太區(qū)及歐美等地區(qū)銀行。
??“這反映了中外資銀行對(duì)集團(tuán)信用質(zhì)量的持續(xù)認(rèn)可?！睆?fù)星國(guó)際方面表示，公司一直維持多元化的融資渠道和審慎的財(cái)務(wù)政策，并一直積極優(yōu)化債務(wù)久期和成本。未來，復(fù)星將繼續(xù)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)流動(dòng)性管理，為下一階段的穩(wěn)健發(fā)展做好準(zhǔn)備。
??2024年上半年，復(fù)星國(guó)際調(diào)整后總債務(wù)占總資本比率為50.2%；現(xiàn)金、銀行結(jié)余及定期存款1095.53億元，較2023年年底增加約171億元。
??復(fù)星國(guó)際董事長(zhǎng)郭廣昌表示，面對(duì)當(dāng)前大環(huán)境，復(fù)星部分業(yè)務(wù)確實(shí)受到一定影響，但一些核心指標(biāo)都在穩(wěn)定增長(zhǎng)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)展非常穩(wěn)健，債務(wù)水平也在持續(xù)下降，未來也會(huì)持續(xù)提高分紅率。
??這背后是“復(fù)星系”在加速“瘦身”。
??2023年，復(fù)星國(guó)際退出了南鋼、建龍股份、BFC外灘金融中心等一系列不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)退出簽約200億元，現(xiàn)金回流273億元，合并報(bào)表層面現(xiàn)金回流達(dá)到400億元。
??此外，復(fù)地產(chǎn)發(fā)退出了重慶復(fù)星國(guó)際中心、廣州復(fù)星國(guó)際中心以及成都復(fù)城國(guó)際等項(xiàng)目，現(xiàn)金回流約61億元。
??進(jìn)入2024年，復(fù)星出售旗下資產(chǎn)的消息亦是接連不斷。
??先后陸續(xù)出售了葡萄牙商業(yè)銀行、比利時(shí)富杰保險(xiǎn)、德國(guó)私人銀行（HAL）的股份。星野TOMAMU度假村、世界第一家旅行社Thomas Cook相繼被“甩賣”，太倉(cāng)阿爾卑斯度假區(qū)項(xiàng)目被擺上“貨架”，還傳出有意出售三亞亞特蘭蒂斯以及凱德擬以數(shù)億歐元收購(gòu)Club Med約20%～30%股份的消息。
??在這一套“組合拳”下，復(fù)星國(guó)際業(yè)績(jī)逐漸修復(fù)。
??復(fù)星國(guó)際執(zhí)行總裁兼首席財(cái)務(wù)官龔平表示，集團(tuán)自2022年以來連續(xù)3年大幅度退出非戰(zhàn)略非核心資產(chǎn)，累計(jì)回收現(xiàn)金接近600億元。
??標(biāo)普認(rèn)為，改善融資渠道、銀行加大支持力度以及持續(xù)將非核心資產(chǎn)貨幣化，將繼續(xù)穩(wěn)定復(fù)星國(guó)際的整體信譽(yù)。持續(xù)優(yōu)化的債務(wù)結(jié)構(gòu)也能更好地支持復(fù)星后續(xù)的流動(dòng)性管理和更靈活地把握后續(xù)資產(chǎn)處置的進(jìn)度。預(yù)期復(fù)星集團(tuán)非核心資產(chǎn)退出驅(qū)動(dòng)降債的策略將繼續(xù)。
??截至2024年6月30日，復(fù)星國(guó)際合計(jì)債務(wù)約2223.1億元，長(zhǎng)期債務(wù)占總債務(wù)比例為47.6%。持續(xù)處置非核心資產(chǎn)，雖然快速縮減了復(fù)星國(guó)際的債務(wù)，但也直接拖累了公司盈利能力。
??上半年只收獲7.2 億元的凈利潤(rùn)，同比減少 47.04%。此外，復(fù)星國(guó)際各業(yè)務(wù)板塊的表現(xiàn)也參差不齊。
??前述接近復(fù)星國(guó)際的相關(guān)人士認(rèn)為，債務(wù)壓力較大、部分業(yè)務(wù)板塊盈利能力不穩(wěn)定以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等都是復(fù)星面臨的挑戰(zhàn)。“復(fù)星系”出售資產(chǎn)的目的不只是為了還債，也在為集團(tuán)內(nèi)重點(diǎn)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備資金。
??“有充足的現(xiàn)金流，能夠穩(wěn)健地發(fā)展，才能夠享受未來。只有活著才能分享未來?！惫鶑V昌認(rèn)為，現(xiàn)在是去重資產(chǎn)的好時(shí)機(jī)，復(fù)星的重資產(chǎn)在未來價(jià)值上是可期的，能夠保證復(fù)星充足的現(xiàn)金流。
??復(fù)星在努力“活著”！在未來若干年內(nèi)，壓降有息債務(wù)規(guī)模到600億元，提升產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)規(guī)模至100億元……這并非易事。
京滬同日取消普通住房標(biāo)準(zhǔn)
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上海取消普通住房和非普通住房標(biāo)準(zhǔn)
2024-11-18擴(kuò)大住房交易優(yōu)惠稅收政策覆蓋面，積極支持居民剛性和改善性住房需求。10月房?jī)r(jià)釋放企穩(wěn)信號(hào)，一線城市率先反彈
2024-11-18房?jī)r(jià)拐點(diǎn)或已經(jīng)到來。廣州：配建車位車庫與商品房同步銷售
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重磅！住房交易全面降稅
2024-11-14房地產(chǎn)相關(guān)稅收優(yōu)惠政策如期而至。
