公司 2025-11-06 09:29:08 來源:中國房地產網
??11月5日,融創(chuàng)中國控股有限公司(01918.HK)發(fā)布公告,約96億美元的境外債務重組獲香港高等法院批準。至此,重組計劃條件均已達成,這標志著融創(chuàng)正式成為首家境外債基本清“零”的大型房企,也鐫刻下房地產行業(yè)風險出清的里程碑。
??自今年初宣布啟動境外債重組,4月公布重組方案,6月即邁過75%支持率門檻,10月獲98.5%債權人投票贊成……融創(chuàng)境外債重組在過去10個月的時間里穩(wěn)步推進,憑此徹底化解了上市公司層面?zhèn)鶆诊L險,真正實現(xiàn)輕裝上陣,為接下來的保交樓收官、資產盤活和公司經營穩(wěn)步恢復夯牢了基石。
??據(jù)克而瑞統(tǒng)計,截至目前已完成境內或境外債務重組的房企有11家,融創(chuàng)是第一家完成境內、境外債務全部重組的大型房企。這個案例成功向市場傳遞出積極信號,大型房企的復雜債務問題是可以被有效化解的,這也是行業(yè)信心重建的標志性事件。
??三重關鍵因素助推重組達成,融創(chuàng)化債之路迎終章
??自行業(yè)進入深度調整期以來,房企從未停止對債務風險化解的探索。融創(chuàng)通過努力成為了業(yè)內公認的正面典型,它的化債之路堪稱本輪房地產風險出清的縮影。
??2023年,融創(chuàng)率先完成第一輪境外債重組,采取“化債+展期”的主體思路,創(chuàng)新引入強制可轉債選項,推出含有新票據(jù)、可轉換債券、強制可轉換債券、融創(chuàng)服務股票的可選“菜單”,受到債權人支持。值得注意的是,大股東此前提供的4.5億美元無息借款,也和債權人同等條件同期轉股。
??這些凸顯擔當和誠意的舉措,給市場留下了深刻的印象,證明了融創(chuàng)解決復雜債務問題的專業(yè)能力,也為后續(xù)更徹底、全面化解境外債務風險打下了堅實根基。
??時間來到今年初,行業(yè)歷經漫長的深度調整,但市場融資功能尚未恢復、銷售尚未整體回暖,境外債權人開始期待更徹底的重組樣本:既能從根本上化解房企債務風險,又能滿足債權人的流動性需求,還能幫助房企更快脫困、構建可持續(xù)經營所需的平穩(wěn)局面。
??因此,在進行本輪境外債務重組時,融創(chuàng)團隊依然秉承著務實態(tài)度,立足多方核心需求,拿出充足誠意,以創(chuàng)新方案實現(xiàn)多方互利共贏,力求全面、徹底化解債務風險。本輪重組方案公布后迅速贏得了認可,一舉成為行業(yè)化債的典型范例。
??根據(jù)計劃,融創(chuàng)推出全額債轉股選項,將向債權人分派兩種新的強制可轉換債:一類轉股價為6.80港元/股,可在重組生效日起6個月內轉股;另一類轉股價為3.85港元/股,可在重組后18至30個月內轉股。重組方案還創(chuàng)新引入了股權結構穩(wěn)定計劃、團隊穩(wěn)定計劃等安排,確保公司股權結構與骨干團隊的穩(wěn)定,鞏固各方信心的同時,齊心協(xié)力為公司創(chuàng)造長期價值。
??“好方案是融創(chuàng)境外債重組順利通過的另一個原因。融創(chuàng)債轉股拿出的股票,是市場上交易最活躍的地產股之一,公司提供的轉股價格也較合理,轉股時間方面也給予了債權人更大的靈活性。”一位行業(yè)機構分析師表示,在行業(yè)仍面臨挑戰(zhàn)、樓市筑底尚未結束的背景下,融創(chuàng)的債務重組條件再次表達了公司的誠意。
??債務重組方案的順利通過,更基于債權人對融創(chuàng)基本盤、資產價值與經營能力的正向評估。境內、境外債務重組全部完成,意味著融創(chuàng)最困難的時候已經過去了?!按蠹蚁嘈湃趧?chuàng)具備‘活下去、并重新站起來’的資本,對融創(chuàng)有著共贏未來的良好預期?!鄙鲜龇治鰩煴硎尽?/p>
??據(jù)了解,歷經行業(yè)多次調整,融創(chuàng)仍保持了核心管理團隊的基本穩(wěn)定,交付工作有序推進,一二線城市的多個項目盤活取得實質性進展,皆是債務重組完成后,公司長期價值得以實現(xiàn)的重要保障。債權人選擇與融創(chuàng)短期內共渡難關,也有望在未來分享公司經營步入正循環(huán)所帶來的價值收益。
??在境內、境外債務重組成功的合力作用下,融創(chuàng)整體償債壓力預計下降近600億元,每年可節(jié)約大量的利息支出,資產負債表迎來實質性修復,為支持公司可持續(xù)經營恢復正式按下了確認鍵。
??加速走出困境,進入經營全面復常通道
??現(xiàn)階段,決定房企能否率先走出困境的三件大事,即債務風險化解、保交付兌現(xiàn)與日常經營重回有序。隨著境內外債務重組的完成,融創(chuàng)公司恢復的其他事項也在加速落位,逐步進入了正向發(fā)展的新循環(huán)。
??在保交付攻堅戰(zhàn)中,今年融創(chuàng)交付的重慶長樂雅頌、西安攬月府、望江府等多項目成為當?shù)亟桓镀焚|標桿,在克而瑞發(fā)布的房企交付力排名中也位列第四,收獲市場高度認可。目前,融創(chuàng)正全力以赴沖刺全年超5萬套的項目交付,預計在年底基本完成全部保交付任務。
??在當下的市場環(huán)境中,交付力仍是檢驗房企產品力與信譽度的試金石。融創(chuàng)保交付任務的基本完成,也將成為其贏得市場及各方支持、并最終成功穿越周期的通行證。
??視線轉到銷售前沿,在激烈的市場競爭下,融創(chuàng)憑借極具優(yōu)勢的資產質量和產品實力脫穎而出。今年內,融創(chuàng)“壹號院系”項目相繼在上海、北京兩地創(chuàng)造現(xiàn)象級熱銷,有力提振了市場及行業(yè)信心。
??自年初至今,上海壹號院已實現(xiàn)四開四罄,累計銷售額突破220億元,登頂全國新房銷售榜單第一。北京融創(chuàng)壹號院6月已進入全實景展示階段,以“前置兌現(xiàn)”的產品力回應客戶期待,連續(xù)在全市3000萬級項目銷售中名列前茅。
??近期,天津梅江壹號院二期、上海壹號院及上海外灘壹號院風貌別墅、武漢光谷壹號院等融創(chuàng)TOP項目新品登場,在優(yōu)質資產、領先產品力的雙重加持下備受客戶認可,有望在波動市場中攜手構建起高端住宅產品的護城河。
??不久前閉幕的四中全會,首次明確“推動房地產高質量發(fā)展”,為處于深度調整期的樓市指明了方向?!靶袠I(yè)高質量發(fā)展,歸根結底是為了讓人們住上‘好房子’?!鄙鲜龇治鰩熣J為,產品力突出的房企可能獲得更好的銷售轉化率,好產品、好城市、好口碑的“三好”邏輯,則將成為房企成功穿越周期的關鍵變量。
??隨著融創(chuàng)本輪境外債重組實質性完成,房地產行業(yè)也隨之進入“后風險出清”時代。業(yè)內普遍認為,卸下債務重擔成功脫困,是房企重獲新生的關鍵一步。融創(chuàng)等已率先完成債務重組的房企,將加速回歸健康發(fā)展軌道,在更加注重產品與服務的行業(yè)新時期搶占先機。
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2025-10-21市場長期下行壓力有所緩解。- 市場仍處于深度調整過程中。
報告|9月40個大中城市租金均價呈季節(jié)性下滑
2025-10-17短期仍將保持低迷態(tài)勢。
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中國城市住房價格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點
- 0.13%

- -0.91%

| 日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
| 2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
| 2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
| 2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
| 2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
| 2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |