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??中房網(wǎng)訊 （亞晨/文）3月16日，國家統(tǒng)計局公布的全國房地產(chǎn)市場基本情況顯示，1-2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資9612億元，同比下降11.1%；新建商品房銷售面積9293萬平方米，同比下降13.5%；新建商品房銷售額8186億元，下降20.2%。

??開發(fā)投資增速跌幅收窄

??具體來看，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速方面，跌幅出現(xiàn)收窄態(tài)勢。1-2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資9612億元，同比下降11.1%，降幅比上年全年收窄6.1個百分點；其中住宅投資7282億元，下降10.7%，降幅收窄5.6個百分點。

??中房研協(xié)研究中心認為，前兩月開發(fā)投資增速跌勢有所改善，一方面是上年同期基數(shù)較低，另一方面受到舊城改造加速推進拉動。開發(fā)投資能否持續(xù)改善，核心驅(qū)動依然是銷售企穩(wěn)、融資改善。

??從當前來看，市場預期與居民購買力修復偏慢，難以帶動投資快速回升，將底部趨穩(wěn)。城市方面，一線穩(wěn)、二線弱、三四線承壓的結(jié)構(gòu)分化特征也將更加明顯。

??房屋新開工和竣工面積方面，1-2月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋新開工面積5084萬平方米，下降23.1%。其中，住宅新開工面積3695萬平方米，下降23.3%。房屋竣工面積6320萬平方米，下降27.9%。其中，住宅竣工面積4625萬平方米，下降26.9%。

??上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴躍進表示，新開工面積指標總體處于進一步調(diào)整過程中。近期一些重點城市新房帶看和簽約有所活躍，客觀上也會使得后續(xù)房企開工意愿增強。尤其是要結(jié)合“好房子”建設指標，持續(xù)促進房源品質(zhì)提升，并與剛需和改善型購房需求釋放進行有力對接。

??竣工方面，嚴躍進認為，1-2月份本身為淡季，疊加近兩年供給端包括拿地端本身有所下降，所以此類指標總體在預期之中?？⒐し矫孢€要關(guān)注融資協(xié)調(diào)機制和白名單制度的推進情況，從近年看，此類工作還會發(fā)力，更好促進保交房等工作的持續(xù)推進。

??從到位資金情況來看，指標跌幅有所擴大。1-2月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金13047億元，同比下降16.5%。其中，國內(nèi)貸款2570億元，下降13.9%；自籌資金4939億元，下降5.9%；定金及預收款3589億元，下降21.5%；個人按揭貸款1128億元，下降41.9%。

??不過在嚴躍進看來，今年隨著房價的企穩(wěn)等，資金端預計還有進一步改善可能。尤其是隨著房價趨穩(wěn)，包括抵押品等市場也會更趨健康，這時候也利好各類資金加快投入。同時除了此類新增項目外，存量市場領(lǐng)域包括REITs和商業(yè)地產(chǎn)等結(jié)合等，都有助于促進房企資金面的持續(xù)改善。

??新房成交同比延續(xù)回落

??新房銷售方面，降幅進一步擴大。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-2月份，新建商品房銷售面積9293萬平方米，同比下降13.5%，降幅比上年全年擴大4.8個百分點；其中住宅銷售面積下降15.9%。新建商品房銷售額8186億元，下降20.2%，降幅擴大7.6個百分點；其中住宅銷售額下降21.8%。

??盡管當前市場預期仍然偏弱，但從各地實際反饋看，已經(jīng)出現(xiàn)了一些積極變化，部分城市新房市場甚至出現(xiàn)了微小漲價的現(xiàn)象。嚴躍進認為，上述現(xiàn)象說明市場基本面在持續(xù)在改善。期待通過一二手房聯(lián)動，進一步促進剛需和購房需求釋放。另一方面，政策層面對于初婚初育等家庭的購房支持力度會增加，包括對于租購并舉的商業(yè)模式會優(yōu)化，這都將促進新房市場的向好發(fā)展。

??商品房庫存方面，同比增速接近歸零，為2022年以來最小同比增幅。截至2月末，商品房待售面積79998萬平方米，比上年末增加3366萬平方米，同比增長0.1%，增速比2025年末回落1.5個百分點。其中，住宅待售面積43752萬平方米，比上年末增加3516萬平方米，同比增長1.3%。

??對此，中房研協(xié)研究中心指出，去庫存仍是今年房地產(chǎn)重點工作任務，政策工具箱將進一步豐富，支持探索多渠道盤活存量商品房，鼓勵收購存量商品房重點用于保障性住房等是關(guān)鍵抓手。

??行業(yè)將穩(wěn)步修復、持續(xù)企穩(wěn)

??易居研究院認為，房地產(chǎn)市場供求矛盾已出現(xiàn)實質(zhì)性緩解，疊加大城市二手房掛牌量減少等問題，供給端已出現(xiàn)較好表現(xiàn)。

??若后續(xù)潛在需求釋放，將為房地產(chǎn)市場供求再平衡提供加速器，也進一步促進交易信心增加和價格企穩(wěn)。隨著此類供求指標的改善，對于后續(xù)增量市場和存量市場都會帶來較好影響，也利好房企、購房者和金融機構(gòu)等市場信心的恢復。

??普睿數(shù)智研究中心預計，2026年房地產(chǎn)行業(yè)將穩(wěn)步修復、持續(xù)企穩(wěn)。政策層面，中央與地方將繼續(xù)發(fā)力穩(wěn)定市場，通過因城施策、優(yōu)化保障性住房供給、降低購房成本等措施釋放住房需求。

??在此背景下，預計新房銷售有望在下半年加快企穩(wěn)，需求側(cè)將持續(xù)獲得政策利好支撐。新開工規(guī)模將維持合理低位，兼顧去庫存與優(yōu)質(zhì)新增供給，推動待售面積同比回落。依托寬松融資環(huán)境下的利率優(yōu)勢及供求關(guān)系優(yōu)化，房價水平將進一步企穩(wěn)。

??同時，開發(fā)投資規(guī)模將再度低于新房銷售，行業(yè)“現(xiàn)金流”保持正增長，推動供給側(cè)信心逐步回升，整體向平穩(wěn)健康的發(fā)展新模式邁進。