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??3月31日，旭輝控股（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱“旭輝”）即將發(fā)布2025年全年業(yè)績。對于這家仍在出險陣營中的老牌閩系房企而言，即將披露的年報(bào)成績單，無疑有著可圈可點(diǎn)之處。

??就在半個月前的3月16日，旭輝已經(jīng)提前釋放了利好信號——公司發(fā)布盈利預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年度將實(shí)現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈，股東權(quán)益應(yīng)占凈利潤介乎約170億元至190億元。這對于連續(xù)數(shù)年深陷虧損泥潭的旭輝來說，堪稱一次重要的喘息。

??然而，盈利的背后，旭輝經(jīng)營層面的壓力依然如影隨形。更值得關(guān)注的是，在剛剛完成債務(wù)重組、準(zhǔn)備全力“抓經(jīng)營”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，旭輝內(nèi)部卻出現(xiàn)了一波重要高管的集中離職潮。

??經(jīng)營“失血”與老將離場

??根據(jù)旭輝此前發(fā)布的盈利預(yù)告，2025年之所以能夠?qū)崿F(xiàn)賬面扭虧，主要得益于去年12月完成的境外債務(wù)重組所產(chǎn)生的約400億元收益。若剔除這一一次性收益后，旭輝的經(jīng)營層面依然難言樂觀。

??公告顯示，預(yù)計(jì)2025年度公司股東權(quán)益應(yīng)占核心虧損凈額約為75億元至90億元，較2024年同期約58.25億元的核心虧損額進(jìn)一步擴(kuò)大。銷售額下降與毛利率下滑，仍是壓在旭輝身上的兩座大山。據(jù)旭輝此前發(fā)布的運(yùn)營數(shù)據(jù)顯示，2025年，旭輝累計(jì)合同銷售金額為161億元，較往年同期大幅縮水超50%。這意味著，盡管債務(wù)重組為旭輝贏得了寶貴的喘息時間，但經(jīng)營層面的“造血”能力仍未恢復(fù)。

??而就在這個需要全力拼經(jīng)營、抓業(yè)績的節(jié)骨眼上，旭輝內(nèi)部一批重要高管卻選擇了離開。

??最先引發(fā)市場關(guān)注的，是集團(tuán)執(zhí)行董事、副總裁、綜合管理中心總經(jīng)理葛明的離職。這位1979年出生的復(fù)旦大學(xué)國際金融系畢業(yè)生，2002年畢業(yè)后進(jìn)入快消巨頭妮維雅中國，此后轉(zhuǎn)戰(zhàn)管理咨詢行業(yè)，積累了扎實(shí)的人力資源功底。在加盟龍湖地產(chǎn)完成甲方轉(zhuǎn)型后，2012年，葛明做出了職業(yè)生涯中最為關(guān)鍵的一次選擇——果斷辭別高薪，加盟當(dāng)時還只是一家小型房企的旭輝集團(tuán)。

??這一跳，恰逢旭輝從區(qū)域走向全國的關(guān)鍵擴(kuò)張期。公開資料顯示，葛明憑借扎實(shí)的戰(zhàn)略人力資源功底，為旭輝制定了第一個五年戰(zhàn)略，此后又深度參與了旭輝“二五計(jì)劃”的推進(jìn)。他參與搭建的人力資源驅(qū)動業(yè)務(wù)管理模式，在當(dāng)時的房地產(chǎn)行業(yè)堪稱領(lǐng)先，也助力旭輝與龍湖并列成為民營房企的人才高地。2022年，葛明升任集團(tuán)綜合管理中心總經(jīng)理，2023年進(jìn)入董事會，成為旭輝內(nèi)部極具分量的高管之一。

??在旭輝出險后，葛明還推動旭輝人力資源團(tuán)隊(duì)完成了一次大膽轉(zhuǎn)型——將人力團(tuán)隊(duì)從成本端變?yōu)槔麧櫠?，成立旭興咨詢，試圖將旭輝積累的管理經(jīng)驗(yàn)市場化變現(xiàn)。不過，這一嘗試在房地產(chǎn)標(biāo)簽過重、管理咨詢競爭激烈的背景下，并未掀起太大波瀾。

??有公開消息稱，葛明向旭輝提交離職申請后，下一站極有可能加盟某大型保險集團(tuán)，不過該消息并未獲得其本人確認(rèn)。

??更令人唏噓的是，除了葛明，旭輝執(zhí)行董事、行政總裁汝海林近期也傳出了離職的消息。據(jù)市場消息，汝海林已經(jīng)請了一個長假，似乎有隱退的想法。

??汝海林2011年加入旭輝，從上海旭輝項(xiàng)目負(fù)責(zé)人做起，在一線干了11年。他帶領(lǐng)的浙江區(qū)域業(yè)績一路領(lǐng)先，2019年突破300億元，2021年合并福建后更是突破500億元，在旭輝內(nèi)部排名第一。憑借過硬的業(yè)績，汝海林一路晉升至集團(tuán)高級副總裁兼東南區(qū)域總裁，最終成為集團(tuán)執(zhí)行董事、行政總裁。

??在旭輝最困難的三年保交付攻堅(jiān)戰(zhàn)中，汝海林是沖在最前面的那個人。林中曾公開表示，2022年至2024年是旭輝保交付的高峰期，在全國76個城市累計(jì)完成交付超27萬套新房。汝海林正是這場攻堅(jiān)戰(zhàn)的主要操盤手。隨著2025年保交付階段性任務(wù)的完成，林中提出工作重心將逐步向“求生存、謀發(fā)展”轉(zhuǎn)移。然而在這個關(guān)鍵檔口，“主內(nèi)”的汝海林卻要離開了。

??轉(zhuǎn)型代建遭遇人才適配陣痛

??如果說葛明和汝海林的離職已經(jīng)足夠震動旭輝內(nèi)部，那么春節(jié)前后一批業(yè)務(wù)層面高管的相繼離開，更像是一場無聲的“人事地震”。

??賁宇、黃曉峰、孫蓓凱三位高管在春節(jié)前后陸續(xù)離職。這波離職潮與旭輝去年末進(jìn)行的那場大規(guī)模組織架構(gòu)調(diào)整密切相關(guān)。

??2025年末，旭輝啟動了近年來力度最大的一次組織架構(gòu)調(diào)整：撤銷蘇皖區(qū)域集團(tuán)、東南區(qū)域集團(tuán)、華南區(qū)域集團(tuán)、上海區(qū)域事業(yè)部、長沙事業(yè)部及下屬城市公司，組建成立華東區(qū)域事業(yè)部、華南區(qū)域事業(yè)部。其中，華東區(qū)域事業(yè)部負(fù)責(zé)上海、浙江、江蘇、福建、安徽和江西的戰(zhàn)略經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展。華南區(qū)域事業(yè)部負(fù)責(zé)廣東、湖南、湖北、廣西和海南的戰(zhàn)略經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展。

??調(diào)整后，旭輝的組織架構(gòu)劃分為華東區(qū)域、華南區(qū)域、北京區(qū)域、華西區(qū)域及山東平臺。這樣的調(diào)整也透著幾分無奈，因?yàn)榻陙恚褫x在華北、山東等地的開發(fā)業(yè)務(wù)基本上處于停滯狀態(tài)，合同銷售的貢獻(xiàn)區(qū)域基本集中在長三角、環(huán)渤海、中西部及華南地區(qū)。組織架構(gòu)的調(diào)整是為了適應(yīng)新的形勢，放棄全國布局，轉(zhuǎn)而聚焦核心區(qū)域，同時，旭輝也在將更多資源傾斜至代建業(yè)務(wù)。

??就在此次組織架構(gòu)調(diào)整中，不少旭輝的高管被調(diào)至旭輝建管任職。

??比如，賁宇被任命為旭輝建管浙江公司首席合伙人，在此之前他曾擔(dān)任過旭輝控股西南區(qū)域集團(tuán)總裁、東南區(qū)域集團(tuán)總裁，所帶領(lǐng)的區(qū)域一直是旭輝業(yè)績貢獻(xiàn)的中流砥柱。但在調(diào)任建管板塊后不久，他便提出了離職。

??黃曉峰的情況類似，這位原旭輝控股天津公司總經(jīng)理，在這波組織架構(gòu)調(diào)整中被任命為旭輝建管天津公司首席合伙人，同樣在調(diào)任后不久選擇離開。

??這些高管的離職，將旭輝轉(zhuǎn)型代建賽道過程中面臨的人才適配難題暴露無遺。對于習(xí)慣了在開發(fā)主航道披荊斬棘的區(qū)域負(fù)責(zé)人們而言，轉(zhuǎn)向乙方屬性的代建業(yè)務(wù)，不僅意味著角色身份的轉(zhuǎn)變，更是一次職業(yè)預(yù)期的重新調(diào)整。

??旭輝的“十字路口”

??梳理這一波離職潮，不難發(fā)現(xiàn)一個共同特征，離開的幾乎都是旭輝內(nèi)部培養(yǎng)多年的核心干將。葛明見證了旭輝規(guī)模從百億元到千億元的全過程，汝海林是從項(xiàng)目上一路打拼上來的封疆大吏，賁宇、黃曉峰則是區(qū)域?qū)用娴闹е腿瞬?。這些人的集體離開，對旭輝而言，可能不僅是人才的流失，還是對其組織凝聚力的考驗(yàn)。

??旭輝董事局主席林中曾在2022年提出，旭輝從“活下來”到“徹底站起來”需要經(jīng)歷五個階段：債務(wù)重組修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表、修復(fù)信用、恢復(fù)投資、恢復(fù)盈利、恢復(fù)分紅。如今，債務(wù)重組已告一段落，賬面盈利也已實(shí)現(xiàn)，但經(jīng)營層面的核心虧損仍在擴(kuò)大，收入依然在下滑。

??2026年1月，旭輝公告旗下15家子公司出現(xiàn)債務(wù)逾期，逾期規(guī)模合計(jì)29.35億元。這也提醒市場，盡管債務(wù)重組削減了境內(nèi)外合計(jì)430億元的債務(wù)，但旭輝的現(xiàn)金流壓力并未完全解除。

??對于旭輝而言，如今正站在一個微妙的十字路口。債務(wù)重組為轉(zhuǎn)型贏得了時間，但核心經(jīng)營能力的修復(fù)、團(tuán)隊(duì)士氣的重振，都非一日之功。當(dāng)一批陪伴旭輝走過黃金時代的老將相繼離場，這家老牌房企還能否真正“站起來”，恐怕還需要時間來給出答案。