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??本月樓市政策聚焦

??中央定調(diào)著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，公積金政策優(yōu)化成為地方寬松核心抓手

??2026年3月，我國(guó)房地產(chǎn)政策延續(xù)中央定調(diào)、地方落地的協(xié)同發(fā)力格局，整體保持寬松導(dǎo)向，核心圍繞財(cái)稅優(yōu)惠延續(xù)、金融支持加碼、公積金改革深化、城市更新推進(jìn)、存量房源盤活等方向展開。

??中央層面，2026年政府工作報(bào)告再次明確著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)目標(biāo)，提出去庫(kù)存、優(yōu)供給、盤活存量、保障房建設(shè)、“好房子”建設(shè)、保交付、房地產(chǎn)發(fā)展新模式配套制度建設(shè)等多項(xiàng)核心任務(wù)；貨幣端維持寬松環(huán)境，5年期以上LPR繼續(xù)保持3.5%的歷史低位。地方層面，本月累計(jì)出臺(tái)41條調(diào)控政策，其中寬松性政策38條，占比超九成，重點(diǎn)聚焦加大住房公積金政策支持、加碼購(gòu)房補(bǔ)貼、推進(jìn)“好房子”建設(shè)、激活換房需求等方面。上海繼2月出臺(tái)新“滬七條”之后，本月大幅下調(diào)商業(yè)用房購(gòu)房最低首付比例，延續(xù)寬松政策引領(lǐng)作用。本期報(bào)告主要對(duì)3月房地產(chǎn)行業(yè)政策進(jìn)行梳理，并作解析。

??— 02—

??中央政策：著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，控增量、去庫(kù)存、優(yōu)供給

??1. 政策跟蹤

??2. 政策小結(jié)

??3月資金投放顯著縮量，但資金面依舊維持平穩(wěn)。其中，3M、6M買斷式逆回購(gòu)分別凈回籠資金2000億元、1000億元，合計(jì)凈回籠3000億元，此為2025年6月以來(lái)買斷式逆回購(gòu)首次凈回籠資金；MLF凈投放規(guī)模縮量，3月僅凈投放1年期MLF 500億元；逆回購(gòu)凈回籠資金8903億元，此凈回籠規(guī)模為2025年3月以來(lái)新高。以上三種渠道央行凈回籠資金1.14萬(wàn)億元。但資金面中樞穩(wěn)中下行，資金分層依然位于低位，其中，DR001運(yùn)行中樞環(huán)比下行2bp，DR007、DR014運(yùn)行中樞均下行5bp。LPR方面，1年期、5年期以上LPR 繼續(xù)維持3%、3.5%的歷史低位水平，為房地產(chǎn)市場(chǎng)營(yíng)造了友好的貨幣信貸環(huán)境。

??在房地產(chǎn)方面，中央通過(guò)宏觀定調(diào)、金融支持、土地管控、制度保障等釋放清晰信號(hào)：一是2026年政府工作報(bào)告明確全年樓市工作主線，穩(wěn)市場(chǎng)、去庫(kù)存、優(yōu)供給、盤活存量、加大保障房建設(shè)和“好房子”建設(shè)、進(jìn)一步發(fā)揮“白名單”制度作用、深入推進(jìn)房地產(chǎn)發(fā)展新模式基礎(chǔ)制度和配套制度建設(shè)；二是強(qiáng)化金融資源定向傾斜，重點(diǎn)支持城市更新、保障性住房建設(shè)，推動(dòng)房地產(chǎn)與新型城鎮(zhèn)化協(xié)同發(fā)展；三是嚴(yán)守土地要素紅線，明確新增建設(shè)用地原則上不得用于房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開發(fā)，倒逼存量盤活；四是夯實(shí)農(nóng)村土地制度基礎(chǔ)，保障農(nóng)民土地承包權(quán)益。整體來(lái)看，中央政策延續(xù)“穩(wěn)字當(dāng)頭、精準(zhǔn)施策”思路，為地方因城施策留出充足空間，引導(dǎo)資源向民生保障、城市更新、高品質(zhì)住房領(lǐng)域傾斜，加快推動(dòng)房地產(chǎn)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。

??— 03—

??地方政策：公積金政策成寬松核心抓手，購(gòu)房補(bǔ)貼為補(bǔ)充

??1. 寬松性政策

??（1）行政干預(yù)政策

??（2）土地政策

??（3）公積金政策

??（4）人口人才政策

     （5）城市更新政策

     ?（6）其他政策

??2. 中性政策

??（1）住房保障政策

??3.緊縮性政策

??（1）市場(chǎng)監(jiān)管政策

??4. 政策小結(jié)

??地方政策形成以公積金政策優(yōu)化為核心，以購(gòu)房補(bǔ)貼為補(bǔ)充、城市更新為支撐的政策體系

??中房研協(xié)研究中心監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)，2026年3月，地方出臺(tái)房地產(chǎn)調(diào)控政策41條。其中，寬松性政策38條，內(nèi)容主要涉及加大住房公積金支持力度、加碼購(gòu)房補(bǔ)貼、推進(jìn)“好房子”建設(shè)、下調(diào)商辦首付比例等；中性政策2條，內(nèi)容主要涉及保障性住房和配售型保障房建設(shè)運(yùn)營(yíng)和管理等；緊縮性政策1條，內(nèi)容主要涉及加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)自媒體虛假不實(shí)宣傳的購(gòu)房風(fēng)險(xiǎn)提示等。

??總的來(lái)看，3月地方政策全面承接兩會(huì)穩(wěn)市要求，上海接續(xù)2月寬松導(dǎo)向，延續(xù)一線城市政策標(biāo)桿效應(yīng)；二線城市以公積金優(yōu)化為核心，全面釋放剛性和改善性住房需求；三四線城市聚焦去庫(kù)存、防下行，推出普惠性支持政策，全國(guó)房地產(chǎn)政策協(xié)同性持續(xù)增強(qiáng)。

??行政干預(yù)核心舉措包括購(gòu)房補(bǔ)貼發(fā)放、商辦首付比例下調(diào)、“賣舊買新”激勵(lì)等

??行政干預(yù)核心圍繞購(gòu)房補(bǔ)貼發(fā)放、商辦首付比例下調(diào)、換房需求激活展開，典型代表如：上海、南京將商業(yè)用房購(gòu)房貸款最低首付比例下調(diào)至不低于30%；杭州余杭區(qū)推出新建商品住宅每套5萬(wàn)元補(bǔ)助；紹興針對(duì)環(huán)衛(wèi)工人、多子女家庭、青年人才等群體推出階梯式購(gòu)房補(bǔ)貼，最高可達(dá)40萬(wàn)元；南京對(duì)“賣舊買新”購(gòu)房人給予貸款總額1% 貼息，同步推出人才房票、帶押上市等便利化舉措等。

??土地政策核心圍繞低效用地再開發(fā)展開

??土地政策核心圍繞城市低效用地再開發(fā)展開。廣州率先發(fā)布全國(guó)超大城市首個(gè)低效用地再開發(fā)專項(xiàng)規(guī)劃，以分類評(píng)價(jià)、分區(qū)施策、連片開發(fā)、用途兼容為核心，統(tǒng)籌城市更新與城中村改造，優(yōu)先保障先進(jìn)制造、交通樞紐、科創(chuàng)研發(fā)等空間需求，創(chuàng)新土地供應(yīng)方式，為存量土地盤活提供可復(fù)制路徑。

??公積金政策核心舉措主要包括上調(diào)最高貸款額度、放寬住房公積金提取限制等

??公積金政策核心舉措包括上調(diào)貸款額度、放寬提取范圍、優(yōu)化住房套數(shù)認(rèn)定、擴(kuò)大特定群體政策傾斜、推行代際互助等。典型代表如：杭州將家庭公積金最高貸款額度提至180萬(wàn)元，多維度設(shè)置額度上浮政策；沈陽(yáng)夫妻雙方繳存最高額度提至150萬(wàn)元，3人及以上家庭最高210萬(wàn)元，同時(shí)取消貸款次數(shù)限制；成都、福州、孝感等城市全面優(yōu)化套數(shù)認(rèn)定規(guī)則，賣舊換新、多子女家庭購(gòu)買二套房可享受首套政策；合肥、舟山、深圳等城市大幅拓寬公積金提取場(chǎng)景，覆蓋裝修、車位、物業(yè)費(fèi)、契稅、城市更新出資、重大疾病等全場(chǎng)景。

??人口人才政策主要涉及購(gòu)房補(bǔ)貼加碼、貸款優(yōu)惠支持等

??人口人才政策核心聚焦購(gòu)房補(bǔ)貼加碼、貸款優(yōu)惠支持，推動(dòng)人才引育、生育支持與住房政策深度綁定。典型代表如：濟(jì)南大幅提高高層次人才購(gòu)房補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，B 類人才最高可享 100 萬(wàn)元補(bǔ)貼；蘇州針對(duì)青年人才推出公積金貸款利息補(bǔ)貼；南充推出初婚家庭房貸貼息，多子女家庭購(gòu)房補(bǔ)貼覆蓋全品類不動(dòng)產(chǎn)等。

??城市更新類政策主要聚焦既有建筑改造利用和老舊小區(qū)整治改造等

??城市更新政策核心聚焦危舊房改造、老舊小區(qū)整治、低效用地盤活、城中村改造。典型代表：深圳優(yōu)化城市更新項(xiàng)目管理規(guī)則，降低項(xiàng)目配建要求；廣西發(fā)布五年行動(dòng)方案，明確城市更新量化目標(biāo)；寧波出臺(tái)地方性法規(guī)，構(gòu)建全流程城市更新管理體系；廣州發(fā)布低效用地再開發(fā)專項(xiàng)規(guī)劃，推動(dòng)存量用地連片盤活等。

??住房保障政策主要涉及配售型保障房、保障性租賃住房規(guī)范化管理等

??中性政策主要涉及以配售型保障房、保障性租賃住房規(guī)范化管理為核心，完善多主體供給、多渠道保障的住房體系。典型代表如：青神明確配售型保障房封閉運(yùn)作、小戶型為主、面向工薪群體；珠海規(guī)范保租房整體確權(quán)、租金不高于市場(chǎng) 90%，精準(zhǔn)覆蓋新市民、青年人等。

??緊縮性調(diào)控主要涉及整治虛假宣傳、規(guī)范信息傳播等

??緊縮性政策以整治虛假宣傳、規(guī)范信息傳播、防范交易風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)，三亞針對(duì)房地產(chǎn)自媒體別墅類虛假宣傳發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，嚴(yán)查規(guī)劃用途混淆、誤導(dǎo)購(gòu)房人行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序，保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。

??— 04—

??2025年至今中央層面重要房地產(chǎn)政策梳理

??— 05—

??3月重要事項(xiàng)復(fù)盤

??— 06—

??房地產(chǎn)政策展望

??2026年3月全國(guó)兩會(huì)已為全年房地產(chǎn)政策劃定了“穩(wěn)市場(chǎng)、去庫(kù)存、優(yōu)供給、防風(fēng)險(xiǎn)”的核心總綱，疊加當(dāng)月地方政策以公積金松綁為核心的寬松實(shí)踐，后續(xù)房地產(chǎn)政策將全面進(jìn)入“兩會(huì)部署落地期、地方寬松深化期、模式轉(zhuǎn)型加速期”，整體延續(xù)寬松主基調(diào)不變，政策發(fā)力將更聚焦精準(zhǔn)落地、供需協(xié)同、長(zhǎng)效構(gòu)建。

??1. 中央層面

??中央政策將以政策落地、協(xié)同提效、風(fēng)險(xiǎn)托底為核心，推動(dòng)穩(wěn)市舉措落地見(jiàn)效。

??貨幣金融端，基于央行一季度例會(huì)明確“保持流動(dòng)性充裕、促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行”定調(diào)，后續(xù)將繼續(xù)維持流動(dòng)性合理充裕，5年期以上LPR仍存下行空間，為居民購(gòu)房和房企合理融資提供成本支撐；保交房“白名單”制度加速資金落地，適度優(yōu)化覆蓋范圍，細(xì)化貸款展期、續(xù)貸操作細(xì)則，保障項(xiàng)目建設(shè)交付；同步落實(shí)兩會(huì)要求，細(xì)化專項(xiàng)債、政策性金融工具支持存量商品房收購(gòu)用作保障房的操作規(guī)范，為地方去庫(kù)存提供明確金融支撐。

??制度建設(shè)端，圍繞兩會(huì)提出的“深化住房公積金制度改革”“推進(jìn)‘好房子’建設(shè)”“加快房地產(chǎn)發(fā)展新模式建設(shè)”核心任務(wù)，后續(xù)將出臺(tái)全國(guó)性公積金優(yōu)化指導(dǎo)意見(jiàn)，重點(diǎn)推動(dòng)公積金“跨省通辦”、代際互助常態(tài)化，明確對(duì)“賣舊換新”、多子女家庭、新市民群體的支持方向；同步完善“好房子”建設(shè)、物業(yè)服務(wù)質(zhì)量提升的全國(guó)性標(biāo)準(zhǔn)，出臺(tái)綠色建筑、裝配式建筑配套激勵(lì)政策；穩(wěn)步優(yōu)化預(yù)售資金監(jiān)管制度，在保障資金安全的前提下，提升優(yōu)質(zhì)房企資金使用效率。

??土地與風(fēng)險(xiǎn)防控端，落實(shí)自然資源部“新增建設(shè)用地原則上不用于經(jīng)營(yíng)性房地產(chǎn)開發(fā)”的要求，持續(xù)完善新增建設(shè)用地與存量盤活掛鉤機(jī)制，從源頭優(yōu)化供需結(jié)構(gòu)；出臺(tái)城市更新配套指導(dǎo)細(xì)則，明確城中村改造、低效用地再開發(fā)的支持政策，規(guī)范項(xiàng)目審批與實(shí)施流程；持續(xù)發(fā)揮保交房白名單制度作用，壓實(shí)房企主體責(zé)任與地方政府屬地責(zé)任，支持優(yōu)質(zhì)房企通過(guò)市場(chǎng)化方式化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。    

??2. 地方層面

??地方政策將全面承接兩會(huì)穩(wěn)市要求，延續(xù)“一線穩(wěn)預(yù)期、二線擴(kuò)需求、三四線去庫(kù)存”的分層調(diào)控邏輯，結(jié)合 3 月已落地政策的市場(chǎng)反饋，進(jìn)一步優(yōu)化寬松舉措，整體寬松空間仍有序釋放。

??一線城市重點(diǎn)優(yōu)化限購(gòu)限貸、公積金政策支持、住房套數(shù)認(rèn)定、二手房交易稅費(fèi)等政策，精準(zhǔn)激活高端改善與人才住房需求，同步加快城市更新與高品質(zhì)住宅建設(shè)，持續(xù)發(fā)揮全國(guó)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期的標(biāo)桿作用。二線城市以公積金政策優(yōu)化、“賣舊換新”支持為核心抓手，疊加購(gòu)房補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免、房票安置等組合舉措，持續(xù)釋放剛性和改善性住房需求；同時(shí)優(yōu)化土地供應(yīng)節(jié)奏，加快存量商品房收購(gòu)轉(zhuǎn)化為保障房、人才房，推動(dòng)市場(chǎng)供需動(dòng)態(tài)平衡。三四線城市以“去庫(kù)存、防下行、保交付”為核心，推出普惠性購(gòu)房補(bǔ)貼和差異性購(gòu)房補(bǔ)貼組合、返鄉(xiāng)置業(yè)優(yōu)惠等；全面放寬公積金提取與貸款限制，降低首付比例、提高貸款額度、取消或放寬異地貸款與貸款次數(shù)限制；擴(kuò)大“以購(gòu)代建”“房票安置”應(yīng)用范圍，將更多存量商品房轉(zhuǎn)化為保障性住房與安置房，緩解高庫(kù)存壓力；持續(xù)壓實(shí)保交付屬地責(zé)任，完善縣域住房配套設(shè)施，提升產(chǎn)品吸引力，筑牢市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行底線。