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??劉強(qiáng)東拿地動作頻頻，背后透露出電商巨頭的戰(zhàn)略野心。

??2026年4月20日，京東的目光集中在阿里總部所在的杭州，其旗下全資子公司杭州京東霽緯信息技術(shù)有限公司以6.63億元起始價成功競得杭州錢江世紀(jì)城核心區(qū)一宗沿江商業(yè)用地，樓面價5600元/平方米。

??這塊位于杭州亞運(yùn)村旁，距錢塘江僅約160米的地塊。根據(jù)投資開發(fā)協(xié)議，這里將建設(shè)一座集辦公、科技、京東MALL等功能于一體的區(qū)域中心，計(jì)劃總投資約20億元，未來將容納超過4000名員工。

??根據(jù)2025年6月24日杭州市蕭山區(qū)政府與京東集團(tuán)簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議，京東集團(tuán)將發(fā)揮在電子商務(wù)、現(xiàn)代物流、新型實(shí)體企業(yè)和科技創(chuàng)新領(lǐng)域的綜合優(yōu)勢，擬在蕭山區(qū)投資建設(shè)區(qū)域中心、物流板塊和零售板塊等，共同集聚創(chuàng)新資源，推動全渠道零售業(yè)態(tài)發(fā)展，搭建智慧生活服務(wù)體系，共建數(shù)智化蕭山和青年向往之城，培育壯大數(shù)字經(jīng)濟(jì)新動能。

??除了這次杭州拿地外，近年來，京東拿地動作頻頻，對于各地塊的發(fā)展側(cè)重點(diǎn)也不盡相同。

??2025年11月11日，在南京，京東集團(tuán)成功競得建鄴區(qū)NO.寧2025Y05地塊，京東南京研發(fā)中心正式落地。

??值得注意的是，該地塊緊鄰阿里、小米等頭部企業(yè)總部，定位為京東集團(tuán)區(qū)域總部，將同步承載總部辦公與研發(fā)中心雙重職能。京東集團(tuán)南京研發(fā)中心重點(diǎn)集聚人工智能、機(jī)器人、無人駕駛等前沿領(lǐng)域研發(fā)人才，全面布局零售、科技、金融、健康等多元業(yè)務(wù)板塊。

??在深圳，京東2021年以31.09億元競得深圳灣超級總部基地1宗商業(yè)服務(wù)業(yè)用地。該項(xiàng)目將戰(zhàn)略布局京喜總部，同步落地京東集團(tuán)創(chuàng)新中心、京東集團(tuán)大灣區(qū)數(shù)據(jù)合作中心、京東集團(tuán)大灣區(qū)人工智能研究院、打造智能制造、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)集群。

??在北京，京東在亦莊、大興國際機(jī)場臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)等地多次拿地，主要用于建設(shè)總部、產(chǎn)業(yè)園及員工配套項(xiàng)目。

??2023年，北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)亦莊新城一地塊由北京越新房地產(chǎn)開發(fā)有限公司以底價競得，成交價格31.12億元，規(guī)劃用途為住宅。

??在香港，2025年12月9日，京東以34.98億港元收購中環(huán)中國建設(shè)銀行大廈1.12萬平方米辦公樓層。這一舉措標(biāo)志著京東在香港的布局從零售、物流進(jìn)一步延伸至核心商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，持續(xù)加碼對香港市場的深耕力度。

??據(jù)不完統(tǒng)計(jì)，2023 年至今，京東在全國核心城市持續(xù)大手筆買地、建樓、擴(kuò)產(chǎn)業(yè)園，核心投向總部辦公、科技研發(fā)、智慧物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)四大類，整體投入超百億元。

??京東豪氣擲金買地的同時，其在戰(zhàn)略投入期面臨的盈利壓力不容忽視。

??最新財(cái)務(wù)顯示，京東集團(tuán)2025年業(yè)績呈現(xiàn)出顯著的“增收不增利”特征。在營業(yè)收入規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張的同時，公司歸屬母公司凈利潤出現(xiàn)大幅下滑，營業(yè)利潤率亦顯著收窄。

??京東2025年全年?duì)I業(yè)收入從2024年的11588.19億元增長至13090.85億元，增幅約為13%，時隔兩年重回雙位數(shù)增長軌道。

??然而，與營業(yè)收入增長形成鮮明對比的是盈利能力的急劇下滑，公司歸屬母公司凈利潤從2024年的413.59億元跌至196.31億元，跌幅高達(dá)52.5%；營業(yè)利潤率也從4.25%大幅收縮至1.32%，下降近3個百分點(diǎn)。

??與此同時，公司總資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)小幅調(diào)整，從2024年的3132.97億元縮水至2025年的2937.83億元，降幅約為6.2%。

??從業(yè)務(wù)對經(jīng)營利潤貢獻(xiàn)看，京東物流、京東零售保持較為穩(wěn)定的增長：京東零售經(jīng)營利潤從2023年的359.25億元增長至2024年的410.77億元，并在2025年進(jìn)一步提升至514.02億元；京東物流經(jīng)營利潤從2023年的10.05億元大幅增長至2024年的63.17億元，2025年繼續(xù)保持增長，達(dá)到52.69億元。

??而新業(yè)務(wù)板塊的虧損在2025年急劇擴(kuò)大，虧損額從2023年的3.29億元擴(kuò)大至2024年的28.65億元，并在2025年飆升至466.41億元。

??在京東大舉拿地進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)展的同時，這些投入在短期內(nèi)嚴(yán)重侵蝕了集團(tuán)利潤。