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庫存三連降!

市場 2026-06-26 08:46:22 來源:丁祖昱評樓市

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??全國“去庫存”已取得初步成效。

??國家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,商品房待售面積已連續(xù)3個(gè)月同比回落。

??同時(shí),普睿數(shù)智研究中心數(shù)據(jù)顯示,典型城市存量住宅用地總面積由2025年初的6.23萬公頃降至2026年初的5.99萬公頃,同比下降4%。

??在各地嚴(yán)格落實(shí)頂層政策導(dǎo)向,一方面嚴(yán)控新增住宅用地供應(yīng),同步推進(jìn)閑置土地處置新政,加大低效存量用地清理力度,推動(dòng)一批閑置、低效項(xiàng)目退出市場;另一方面精準(zhǔn)補(bǔ)充高品質(zhì)住宅用地,在持續(xù)提升用地效率下,庫存規(guī)模終于開始下臺階。

??未來全國層面的待售庫存總量或?qū)⑦M(jìn)入緩慢下降通道。

??國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,截至2026年5月末,商品房待售面積7.71億平方米,同比下降0.4%,已連續(xù)3個(gè)月同比回落。

??其中,待售3年以下面積5.7億平方米,下降2.8%,降幅較4月末擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn),短期庫存下降速度更快。

??究其緣由,主要還是因?yàn)樾袠I(yè)踐行“嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量”的政策導(dǎo)向。

??國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,2026年1-5月份,房屋新開工面積1.8億平方米,下降22.6%。其中,住宅新開工面積1.3億平方米,下降23.4%。2026年前5月,房屋新開工規(guī)模為新房銷售規(guī)模的57%,仍延續(xù)歷史低位。

??從新開工與新房銷售規(guī)模對比來看,2022年至今新開工面積已連續(xù)4年多低于新房銷售規(guī)模。

??新開工的收縮,有助于減輕市場供給壓力。新房銷售規(guī)模持續(xù)高于新開工面積意味著市場已轉(zhuǎn)向“?存量消化”。

??正是在這樣的背景下,截至2026年5月末,商品房待售面積才出現(xiàn)“三連降”。

??未來隨著土地供應(yīng)進(jìn)一步縮減,預(yù)計(jì)新開工規(guī)模也將保持在合理低位,全國層面的待售庫存總量也將進(jìn)入緩慢下降通道。?

??從典型城市住宅存量用地規(guī)模來看,2025年以來,得益于全國層面“控增量、去庫存、優(yōu)供給”政策的持續(xù)落地,樣本城市存量住宅用地總面積由2025年初的6.23萬公頃降至2026年初的5.99萬公頃,同比下降4%。

??具體來看,超六成城市庫存規(guī)模同比回落或持平。其中茂名、重慶等11個(gè)城市庫存減量均超100公頃,茂名減量達(dá)到215公頃,存量去化力度尤為突出。一線城市中上海庫存同比降幅6%,在高基數(shù)下庫存絕對規(guī)模仍減少91公頃。

??另有19個(gè)樣本城市庫存規(guī)模增長不超過10公頃,蘇州、廈門、海口、大連等均在此列,庫存變動(dòng)屬于正常市場波動(dòng)。以蘇州為例,未開工項(xiàng)目用地減少18.8公頃,未售項(xiàng)目用地增加20公頃,凈增長1.2公頃,體現(xiàn)為住宅用地正常輪動(dòng)開發(fā),庫存壓力并未顯著抬升。

??僅少數(shù)一二線核心城市庫存規(guī)模明顯上升:北京增加434公頃排在首位,廣州、長春、合肥、南京、杭州增量均超200公頃,此類城市庫存增長,主要源于近一年重點(diǎn)住宅用地集中出讓。北京、廣州、杭州作為2025年以來房企投資的核心確定性區(qū)域,存量住宅用地庫存增加,也符合當(dāng)前市場供給修復(fù)與投資聚焦的整體邏輯。

??這些城市住宅存量用地規(guī)模的下降,一方面是嚴(yán)格控制新增宅地供應(yīng),從源頭遏制庫存增量。如從公示的存量用地明細(xì)來看,茂名、定安2025年存量宅地實(shí)現(xiàn)0新增,陵水僅在2025年新簽約8個(gè)宅地項(xiàng)目,合計(jì)占地僅18.2公頃,新增供給管控成效顯著。

??另外一方面是各地積極利用專項(xiàng)債收儲閑置用地,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2025年全國已發(fā)行超3000億元專項(xiàng)債用于該用途,為閑置用地盤活提供了有力資金支撐。

??值得注意的是,重慶在新增供給發(fā)力下,庫存仍實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步下降。2025年新增住宅項(xiàng)目達(dá)50個(gè)、合計(jì)占地200公頃,2026年初重慶存量住宅用地庫存規(guī)模同比減少192公頃,較2025年初下降8%。

??這主要緣于重慶新增住宅用地區(qū)位優(yōu)勢顯著:核心區(qū)地塊多緊鄰地鐵站點(diǎn)、成熟居住圈及城市核心道路,新區(qū)地塊則依托科學(xué)大道、金開大道等骨干交通,結(jié)合生態(tài)、產(chǎn)業(yè)配套布局;同時(shí),多個(gè)項(xiàng)目位于城中村改造、老舊片區(qū)更新范圍內(nèi),兼具居住供給與城市功能提升雙重屬性,既完善了城市配套,也助力存量區(qū)域煥新。

??在“嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量”的政策導(dǎo)向下,全國商品房待售面積連續(xù)3個(gè)月同比回落,庫存指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化。

??需要注意的是,盡管庫存規(guī)模因土地供應(yīng)縮量和新開工面積減少而呈現(xiàn)下降態(tài)勢,但由于市場銷售速度放緩,去化周期并未隨之縮短,多數(shù)城市的去化周期仍處于高位,未來仍需通過政策優(yōu)化、國資收儲及促進(jìn)銷售等多措并舉,以進(jìn)一步縮短去化周期,實(shí)現(xiàn)市場的止跌回穩(wěn)。

原創(chuàng) 宏觀 政策 市場 公司 土地 觀點(diǎn) 金融 海外 產(chǎn)業(yè)鏈

中國城市住房價(jià)格288指數(shù)

(2023-02)

1571.9點(diǎn)

  • 0.13%
  • -0.91%
日期指數(shù)環(huán)比同比
2023.011569.9-0.97%-0.14%
2022.121572.1-0.92%-0.11%
2022.111573.9-0.12%-1.08%
2022.101575.8-0.20%-1.01%
2022.091579.0-0.02%-0.87%
2022.081579.3-0.04%-0.62%
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